در حالی‌ که بسیاری از تحلیلگران نسبت به آینده اقتصاد جهانی ابراز نگرانی می‌کنند، بازار مس با نشانه‌هایی از کمبود عرضه روبه‌رو شده است. رشد شدید خرید از سوی چین موجب شده است که علی‌رغم فضای منفی حاکم بر بازارهای جهانی، قیمت این فلز پایه تحت فشار تقاضا قرار گیرد و افزایش یابد.

به گزارش پایگاه خبری و تحلیلی «فلزات‌آنلاین» و به نقل از وب‌سایت «mining.com»، مس که غالبا به‌ عنوان شاخصی از وضعیت کلی اقتصاد جهان در نظر گرفته می‌شود، انتظار می‌رفت با توجه به تنش‌های تجاری میان ایالات متحده آمریکا و چین و همچنین نگرانی‌های اقتصادی در سایر کشورها، افت قیمت را تجربه کند. با این وجود، در حالی که قیمت آن در اوایل ماه آوریل و به دنبال اعمال تعرفه‌های متقابل از سوی دونالد ترامپ سقوط کرد، دوباره با پشتیبانی قوی از سوی چین مسیری صعودی در پیش گرفت. از ابتدای سال جاری میلادی تاکنون، قیمت مس در بورس فلزات لندن بیش از ۸ درصد افزایش یافته؛ در حالی که شاخص «S&P 500» در همین مدت بیش از ۴ درصد افت کرده است.

در یادداشتی از تحلیلگران بانک مورگان استنلی آمده است: شاخص‌های مربوط به تقاضای مس در چین، فعلا همچنان قوی به‌ نظر می‌رسند. بازار فیزیکی مس نیز با مشکل کمبود عرضه دست‌وپنجه نرم می‌کند.

چین، به‌ مراتب بزرگ‌ترین بازار مصرف مس در جهان به شمار می‌رود و خریداران چینی نقش اصلی را در تعیین روندهای بازار این فلز ایفا می‌کنند. یکی از مهم‌ترین پرسش‌های پیش‌ رو این است که آیا کمبود عرضه اخیر پدیده‌ای گذراست یا مقدمه‌ای بر بحران گسترده‌تر در بخش تولید صنعتی چین؟

وی لای، معاون بخش معاملات شرکت سرمایه‌گذاری «Zijin Mining Shanghai» اظهار داشت: رشد تقاضای مس در چین از ابتدای سال ۲۰۲۵ تاکنون به سطوحی بسیار بالا (تقریبا نرخ‌های دو رقمی) نزدیک شده است اما این روند نمی‌تواند تا پایان سال ادامه یابد.

صنعت برق چین در خط مقدم تقاضا برای مس

سفارش‌های سنگین از سوی شرکت برق «State Grid» که بزرگ‌ترین مصرف‌کننده مس در جهان به شمار می‌آید، باعث افزایش تقاضا در میان سازندگان سیم و کابلی شده است که تامین‌کنندگان اصلی این شرکت هستند. سرمایه‌گذاری این شرکت دولتی در زیرساخت برق چین طی سه‌ ماهه اول سال ۲۰۲۵ نسبت به سال قبل از آن ۲۵ درصد افزایش یافته و سرمایه‌گذاری در تجهیزات جدید نیز رشد چشمگیر ۶۰ درصدی را تجربه کرده است.

براساس گزارش بانک مورگان استنلی، تولید محصولاتی که مصرف مس بالایی دارند (از جمله کولرهای گازی و خودروهای برقی) در چین رو به افزایش است. همچنین، براساس اعلام بانک «ANZ»، فروش لوازم خانگی در چین در تعطیلات پنج‌ روزه ابتدای ماه می ۲۰۲۵ نسبت به مدت مشابه سال گذشته ۱۶ درصد رشد داشته است.

در مقطعی که بازارهای مالی در پی اعلام تعرفه‌های متقابل از سوی ترامپ دچار نوسان شدند و قیمت مس به پایین‌ترین سطح خود از سال ۲۰۲۳ رسید، خریداران چینی با بهره‌گیری از این افت قیمت، اقدام به خرید گسترده کردند. بورس فلزات لندن در آن بازه زمانی، بالاترین حجم معاملات ساعتی طی حدود ۱۰ سال گذشته را ثبت کرد و برخی از بازرگانان نیز رکورد فروش هفتگی خود را شکستند.

کاتلین کوئیرک، مدیرعامل شرکت آمریکایی «Freeport McMoRan» طی سخنانی اظهار داشت: با وجود فضای منفی ناشی از تنش‌های تجاری، تقاضا برای مس در سطح جهانی همچنان قدرتمند است. به علاوه در چین، روند تقاضا از ابتدای سال تاکنون بسیار مثبت بوده است و همچنان نشانه‌هایی از رشد را نشان می‌دهد.

کاهش بی‌سابقه موجودی انبارها

در ماه آوریل ۲۰۲۵، موجودی مس انبارهای بورس آتی شانگهای ۱۳۶ هزار تن کاهش یافت. این کاهش موجودی باعث شد که پریمیوم‌های مس در بازار چین به بالاترین سطح خود در بیش از یک سال گذشته برسند. پریمیوم مربوط به مس وارداتی از آفریقا که معمولا زمانی خریداری می‌شود که سایر منابع در دسترس نیستند، اکنون به بالاترین سطح خود در حداقل پنج سال اخیر نزدیک شده است.

در واکنش به این شرایط، شرکت‌های بازرگانی بزرگی مانند «Trafigura» و «Mercuria Energy» اقدام به برداشت از موجودی‌های بورس فلزات لندن کرده‌اند. در نتیجه، موجودی انبارهای آسیایی این بورس به پایین‌ترین سطح خود در یک سال گذشته رسیده است.

برخی معامله‌گران معتقدند این افت شدید موجودی‌ها، نتیجه خریدهای شتاب‌زده چین در ماه گذشته است. در آن زمان، قیمت جهانی مس به زیر هشت هزار و ۵۰۰ دلار در هر تن سقوط کرده بود و بسیاری از خریداران بلافاصله اقدام به ثبت سفارش کردند اما تحویل فیزیکی این فلز با فاصله چند هفته‌ای انجام شد. ناگفته نماند که اکنون قیمت مس در بورس فلزات لندن به حدود ۹ هزار و ۵۰۰ دلار در هر تن رسیده است.

نی هونگیان، معاون شرکت «Eagle Metal International» مطرح کرد: با توجه به افزایش اخیر قیمت مس، تمایل فرآوری‌کنندگان چینی برای خرید به‌ طور محسوسی کاهش یافته است.

ترافیک بی‌سابقه در مسیر صادرات مس به آمریکا

تنگنای فعلی در بازار جهانی مس صرفا حاصل رشد تقاضا نیست بلکه عوامل مربوط به عرضه نیز در این وضعیت سهم دارند. تهدید آمریکا به اعمال تعرفه بر واردات مس، باعث شده است صادرکنندگان به شکلی شتاب‌زده محموله‌های مس خود را به مقصد آمریکا روانه کنند. این روند موجب ثبت رکورد جدیدی در واردات ماهانه مس به آمریکا شده و در عین حال، موجودی‌ها را از دیگر نقاط جهان نیز به سمت این کشور سوق داده است. از سوی دیگر، اعمال تعرفه‌های چین بر واردات کالاهای آمریکایی جریان واردات قراضه مس به چین را کاهش داده و صنایع داخلی این کشور را مجبور کرده است تا سهم بیشتری از نیاز خود را از طریق مس خام تامین کنند.

کوستاس بینتاس، رئیس بخش فلزات شرکت «Mercuria Energy» پیش‌تر هشدار داده بود که صادرات گسترده مس به آمریکا می‌تواند بازار چین را با کمبود جدی فلز سرخ مواجه کند. با این حال، معامله‌گران اکنون می‌گویند که این موج صادرات به آمریکا رو به کاهش است؛ چراکه خطر اعمال تعرفه‌های خاص بر مس قبل از رسیدن محموله‌ها به خاک آمریکا به‌ سرعت در حال افزایش است.

مورگان استنلی با اشاره به بحران سال ۲۰۰۸ یادآور شده است که در آن دوره، قیمت مس حدود ۹ ماه پس از افت شاخص «S&P 500» به اوج خود رسید. این بانک هشدار داده است که تقاضا برای مس، بستگی به نتیجه مذاکرات تعرفه‌ای و سیاست‌های محرک اقتصادی چین دارد.

انتهای پیام//