معاملات مس در سال ۲۰۲۴ با نوساناتی همراه بوده و شمار زیادی از معاملهگران بازار به این امید که رشد تقاضا برای فلز سرخ در گذار به انرژیهای تجدیدپذیر افزایش پیدا میکند، اقدام به خرید حجم زیادی از این فلز کردهاند. در این میان اما به یکباره تقاضا برای هوش مصنوعی که در مراکز داده آنها حجم زیادی از مس به کار رفته است، با روندی صعودی همراه شده که نشان از غفلت از پتانسیل رشد در بخش هوش مصنوعی و به موازات آن رشد تقاضا برای مس در این بخش دارد.
به گزارش پایگاه خبری و تحلیلی «فلزاتآنلاین» و به نقل از وبسایت «mining.com»، تصور میشد با رشد مراکز داده هوش مصنوعی حداقل در کوتاهمدت، افزایش حجم تقاضایی که برای گذار به انرژیهای تجدیدپذیر و بخش خودروهای الکتریکی پیشبینی شده بود، رخ دهد که البته این اتفاق هنوز نیفتاده است. از سوی دیگر، رشد هزینههای صنایع نظامی در مقیاس جهانی موجب شده است پیشبینی حجم تقاضا برای فلز سرخ در آینده علاوه بر بخشهای مذکور، در این بخش نیز با افزایش همراه شود.
در همین راستا، قیمت مس در بورس با قرارداد تعیین شده «Comex» به عنوان زیر مجموعه بورس کالای شیکاگو در ماه می ۲۰۲۴، به بالاترین سطح روزانه خود یعنی ۵٫۲۰ دلار در هر پوند یا ۱۱ هزار و ۵۵۰ دلار در هر تن برسد. بر همین اساس، حجم معاملات در موقعیتهای فروش در یک روز به حدی افزایش یافت که ارزش حجم معاملات تنها در ۲۴ ساعت به ۱۰۰ میلیارد دلار رسید.
از سوی دیگر، در بازار و در بورس فلزات لندن پس از اینکه مشخص شد افزایش قیمت مس در بازار آمریکا موقتی بوده است و محمولههای خریداری شده به مقاصد بندر روتردام و شانگهای ارسال خواهند شد، روندی نزولی به خود گرفت.
ارزیابی حجم تقاضا برای مس
یکی از مدیران صندوقهای سرمایهگذاری نفتی در فرانسه که قصد ورود به بخشهای دیگر را دارد، پیشبینی کرده است در چهار سال آینده قیمت آلیاژ برنز به ۴۰ هزار دلار در هر تن خواهد رسید. از سوی دیگر، شماری از فعالان باسابقه در صنعت مس متاثر از شرایط ایجاد شده در بازار و هیجانات ایجاد شده در خصوص رشد چشمگیر حجم تقاضا برای این فلز، پیشبینی کردهاند قیمت مس ۵۰ درصد افزایش را تجربه خواهد کرد. علیرغم بسیاری از پیشبینیهای انجام شده برای افزایش قیمت مس، نرخ این فلز پایه در چند ماه گذشته نوسانات بسیاری را که بیشتر کاهش قیمت بوده، تجربه کرده است.
افزایش نقدینگی در بورس با قرارداد تعیین شده «Comex» و ارائه بسته حمایتی اقتصادی اخیر از سوی دولت چین موجب شد قیمت فلز سرخ اندکی در ماه سپتامبر ۲۰۲۴ افزایش را به ثبت برساند. با این حال، این افزایش قیمت موقتی بود و نرخ این فلز پایه دوباره وارد کانال نزولی شد.
وعده دونالد ترامپ مبنی بر وضع تعرفههای واردات بر تمامی کالاهای تولیدی چینی به آمریکا و رشد ارزش دلار، از جمله دیگر عواملی بود که منجر به افزایش قیمت مس شد. با این وجود، روند صعودی قیمت مس آنطور که تحلیلگران برای سال ۲۰۲۴ پیشبینی کرده بودند، اتفاق نیفتاده است. حال، سوالی که در این بین مطرح میشود، این است که آیا روند نوسانات قیمت مس در بازار در سال ۲۰۲۵ همانند سال ۲۰۲۴ خواهد بود یا ممکن است تحولاتی دیگر در این زمینه بر نوسانات قیمت فلز سرخ تاثیر بگذارد؟
ارزیابی و پیشبینی حجم عرضه و تقاضا برای مس
قیمت مس در سال آینده چه مقدار به پیشبینیهای انجام شده نزدیک خواهد شد؟
به دلیل توقف فعالیت در معدن مس «Cobre Panama» تحت مدیریت شرکت «Codelco»، عملا بازار مس با چالشهایی مواجه شد اما به دلیل افزایش ظرفیت تولید در دیگر معادن جهان، در حال حاضر تا حدودی تعادل در بازار مس برقرار شده است.
آمارهای منتشر شده اخیر نشان میدهد که ظرفیت تولید مس در معدن «Escondida»، تنها معدن مس با ظرفیت تولید سالانه یک میلیون تن، جهش سالانه ۲۲ درصدی را تجربه کرده است. طبق آمارهای ارائه شده، رشد ظرفیت تولید مس در معدن مذکور، موجب افزایش ۶ درصدی حجم تولید کلی مس در شیلی شده است.
در همین راستا، انجمن معدن شیلی اخیرا طی بیانیهای ظرفیت تولید پیشبینی شده برای سال ۲۰۲۵ را حدود ۵٫۴ تا ۵٫۶ میلیون تن اعلام کرد؛ اگرچه پروژه مس «Malmyzh» در روسیه که ظرفیت تولید سالانه آن ۱۲۰ هزار تن اعلام شده است، احتمالا تنها پروژه نوپای مس در سال ۲۰۲۵ خواهد بود. با این حال، افزایش ظرفیت تولید فلز سرخ در پروژه «Almalyk» واقع در ازبکستان با ظرفیت تولید سالانه ۱۴۸ هزار تن، پروژه «Kamoa Kakula» با ظرفیت تولید سالانه ۱۳۹ هزار تن، پروژه «QB2» در شیلی، پروژه «Las Bambas» در پرو با ظرفیت سالانه تولید ۸۰ هزار تن و پروژه « Oyu Tolgoi» با ظرفیت سالانه تولید ۸۰ هزار تن، جان تازهای به روند عرضه مس در سال ۲۰۲۵ خواهد بخشید.
سهم جمهوری دموکراتیک کنگو در افزایش ظرفیت تولید جهانی مس
با سرمایهگذاریهای انجام شده در پروژههای «Tenke Fungurume» و «Kisanfu CMOC» واقع در جمهوری دموکراتیک کنگو، همانند چهار سال گذشته احتمالا بیشترین بار افزایش ظرفیت تولید مس در جهان در سال ۲۰۲۵ بر دوش این کشور خواهد بود.
افزایش ظرفیت تولید مس در کشورهای مختلف در بازه زمانی ۲۰۰۱ تا ۲۰۲۵
آخرین سری که ایالات متحده آمریکا بیشترین مشارکت را در افزایش ظرفیت تولید مس جهانی داشته، به سال ۲۰۰۸ میلادی برمیگردد. با این حال، آنطور که از شواهد و قرائن بر میآید، دولت آتی ترامپ سیگنالهای مثبتی در افزایش صدور مجوز در همین زمینه ارسال کرده و ممکن است این کشور بار دیگر نقشی کلیدی در راستای افزایش ظرفیت تولید مس در بازار جهانی این فلز پایه در آینده ایفا کند.
طبق گزارش سرمایهگذاری «BMO Capital Markets»، حجم عرضه مس در بازارهای بینالمللی در سال ۲۰۲۵، رشد حدود ۲٫۸ درصدی را نسبت به چهار سال قبل از آن تجربه خواهد کرد. در همین راستا، بانک «Macquarie» طی گزارشی اعلام کرد که ظرفیت تولید مس در پایان سال ۲۰۲۴، احتمالا رشد ۴ درصدی را به ثبت میرساند. با توجه به افزایش تولید مس در سال ۲۰۲۴، آنطور که به نظر میرسد حجم تولید پیشبینی شده کمتر از ارقام مورد انتظار نخواهد بود.
تقاضا برای مس در صنعت برق همچنان بر مدار صعودی
طبق آخرین ارزیابیهای انجام شده، پیشبینی رشد افزایش تقاضا برای مس در بخش انرژی و چشمانداز بلندمدت بسیار مناسب برای آن بر قوت خود باقی است که البته چین بیشترین سهم را در این خصوص به خود اختصاص میدهد. بر همین اساس، میتوان بیان کرد که به طور کلی چین سهم حدود ۵۶ درصدی یا حدود ۱۵ میلیون تنی را در مصرف جهانی مس در اختیار دارد.
بر اساس گزارش تحقیقاتی شرکت «Capital Economics»، اگرچه حجم فعالیتها در ساختوساز چین به میزان ۵۰ درصد کاهش را تجربه کرده است اما رشد حجم تقاضا برای فلز سرخ در صنعت برق این کشور، حدودا به همان اندازه با رشد همراه بوده است.
طبق ارزیابی بانک سرمایهگذاری «RBC Capital Markets»، انتظار میرود حجم تقاضای جهانی برای مس در سال ۲۰۲۵ حدود ۲٫۹ درصد افزایش پیدا کند که بخش عمدهای از آن به بازارهایی غیر از بازار چین اختصاص خواهد داشت. از سوی دیگر، بانک سرمایهگذاری «BMO Capital Markets» رشد ۲٫۲ درصدی را برای حجم تقاضای بازار چین در سال ۲۰۲۵ پیشبینی کرده است.
ناگفته نماند افزایش بودجه شبکه برق دولتی چین در سال ۲۰۲۵، یک عامل بسیار تاثیرگذار در حجم تقاضای چین برای مس خواهد بود اما بسیاری از تحلیلگران بر این باورند که رکود در بخش ساختوساز چین ممکن است بر روند تقاضا برای مس تاثیر منفی بگذارد.
وضعیت بازار کنسانتره مس
تعرفه مبنای ذوب ۲۱٫۲۵ دلاری در هر تن توافق شده میان شرکت «Antofagasta plc» و شرکت با مالکیت دولتی «Jiangxi Copper»، تا حدودی امیدها را برای افزایش قیمت مس در بازار افزایش داد اما همانطور که بسیاری از تحلیلگران اعلام کردهاند، این افزایش تعرفه مبنای ذوب ارتباطی با افزایش تقاضا برای کنسانتره مس نداشته و تنها به دلیل افزایش ظرفیت مازاد تولید مس در واحدهای ذوب به ویژه در چین بوده است.
لازم به ذکر است که تعرفه ذوب مبنای مس برای واحدهای ذوب کنسانتره مس در سال ۲۰۲۴، رقمی حدود ۸۰ دلار در هر تن تعیین شده بود. با این حال، تعرفه مذکور در بازار فیزیکی حتی ارقامی منفی را نیز برای مدتی به ثبت رساند.
در همین راستا، پس از عدم تحقق وعده کاهش حجم عرضه از سوی واحدهای ذوب کنسانتره مس، سال ۲۰۲۴ بزرگترین مازاد عرضه مس تصفیه شده را در بیش از یک دهه گذشته تجربه کرده است. بانک سرمایهگذاری «BMO Capital Markets» حجم مازاد مس را در سال جاری میلادی، رقمی بالغ بر ۱۰۰ هزار تن پیشبینی کرده است.
بانک سرمایهگذاری «RBC Capital Markets» همچنین ظرفیت مازاد عرضه مس را حدود ۵۰ هزار تن برای سال ۲۰۲۴ پیشبینی کرده؛ این در حالی است که بانک «Macquarie» علاوه بر پیشبینی کسری در بازاره کنسانتره مس، رقم احتمالی مازاد عرضه فلز سرخ برای سال مذکور را حدود ۱۵۰ هزار تن اعلام کرده است.
نوسانات قیمت مس در بازار از ماه ژانویه ۲۰۲۰ تا ماه سپتامبر ۲۰۲۴
بانک «Macquarie» در پیشبینی جداگانه دیگری اعلام کرده است که در صورت بازگشایی معدن مس «Cobre Panama»، سالانه ۳۰۰ هزار تن به ظرفیت تولید مس جهان افزوده میشود که برای متعادل نگهداشتن حجم عرضه و تقاضای مس در بازارهای بینالمللی تا سال ۲۰۲۹ کافی خواهد بود.
بر اساس پیشبینی شرکت ارائهدهنده خدمات بانکی گلدمن ساکس، قیمت مس در سال ۲۰۲۵ در بازه قیمتی ۱۰ هزار و ۱۶۰ دلار در هر تن در نوسان خواهد بود.
همچنین شرکت خدمات مالی آمریکایی «Morgan Stanley» پیشبینی میکند قیمت مس تا پایان سال ۲۰۲۵، به ۹ هزار و ۵۰۰ دلار در هر تن افزایش یابد. انجمن معادن شیلی نیز قیمت ۹ هزار و ۲۶۰ تا ۹ هزار و ۹۲۰ دلار در هر تن را برای مس در سال ۲۰۲۵ پیشبینی کرده است اما بانک «CitiGroup» بر خلاف سایرین، اعلام کرده است که انتظار میرود قیمت مس از ۱۰ هزار و ۲۵۰ دلار در هر تن، به هشت هزار و ۷۵۰ دلار در هر تن طی سال ۲۰۲۵ کاهش پیدا کند.
به علاوه، شرکت ارائهدهنده خدمات بانکی «RBC» تخمین خود برای قیمت مس در سال ۲۰۲۵ را رقمی حدود هشت هزار و ۸۰۰ دلار در هر تن اعلام کرده است. این در حالی بوده که بانک سرمایهگذاری «BMO Capital Markets» برای سال ۲۰۲۵، قیمت مس را حدود هشت هزار و ۸۰۰ دلار در هر تن پیشبینی کرده است.
انتهای پیام//