فردی نمی‌تواند به طور قطع آینده را پیش‌بینی کند. حتی اگر برای این کار از اسباب آینده‌نگری استفاده نشود، می‌توان از ترکیبی از آمار و تجزیه و تحلیل بنیادی برای کمک به تصمیم‌گیری در مورد پوشش ریسک‌های مالی بهره برد. بنابراین در این رابطه از یک روش استاندارد برای سنجش بازدهی بالقوه از قیمت کالاها و نوسانات پیش‌بینی شده استفاده می‌شود. یکی دیگر از منابع عالی کسب این گونه اطلاعات، استفاده از نمودار احتمالات مبتنی بر نوسانات ضمنی اختیار خرید و فروش است.
به گزارش پایگاه خبری و تحلیلی «فلزات آنلاین» و به نقل از موسسه «Fastmarkets»، یکی از ابزارهای پوشش ریسک‌های مالی موثری که باید به کار برد، نموداری است که احتمال رسیدن قیمت به هدف مورد نظر بر اساس نوسانات ضمنی قیمت فروش کالا طبق طرح اختیار خرید کالا را نشان می‌دهد.
در همین رابطه، معامله‌گران ارزش احتمالی اختیار خرید و فروش در دارایی‌هایی که در یک زمان خاص به عنوان سرمایه به آن نگاه می‌کنند را ارزشیابی و امکان سنجش احتمال رسیدن قیمت کالا به یک هدف مورد نظر را فراهم می‌کنند.
نمودارهای احتمالات مبتنی بر نوسانات ضمنی اختیار خرید و فروش در رابطه با کالاها، معیاری است که تمایلات فعالان بازار را بر اساس معاملات واقعی صورت گرفته می‌سنجد.
توصیف اصطلاح اختیار خرید و فروش
منظور از اختیار مالی، داشتن اختیار و نه اجبار برای خرید یا فروش یک کالا به قیمتی خاص در یک تاریخ معین و قبل از آن است. داشتن حق اختیار به خریداران حق خرید کالاها را می‌دهد. این در حالی است که داشتن حق فروش را اختیار فروش می‌گویند.
در صورت داشتن اختیار خرید، پریمیومی به فروشنده پرداخت می‌شود و از این طریق شخص خریدار، اختیار خرید یا فروش یک کالا را پیدا خواهد کرد. در همین رابطه، پریمیوم توسط فعالان بازار تعیین می‌شود و آن‌ها تصمیم می‌گیرند که یک کالا در آینده چقدر نوسان قیمت داشته باشد.
بر اساس نوسانات ضمنی برگرفته از بازار، می‌توان زمان تعیین تسویه حساب را قبل از تاریخ مورد نظر و یا بعد از آن در صورت داشتن حق خرید یا فروش تعیین کرد. نوسانات ضمنی، متغیر مهمی است که نحوه قیمت فروش کالا طبق طرح اختیار خرید کالا را مشخص می‌کند.
تعیین توزیع احتمال
به کمک یک روش آماری می‌توان ارزیابی کرد که نوسان قیمت در آینده چگونه خواهد بود. این کار با نگاهی به تاریخچه بازدهی قیمت یک کالا امکان‌پذیر است. با در اختیار داشتن اطلاعات دریافتی به کمک بازده مورد نظر و انحراف از استاندارد آن‌ها، می‌توان از این بازدهی‌ها به منظور ایجاد توزیع احتمالی از بازدهی‌ها استفاده کرد.
با نگاهی به بورس و سهام و اسناد خرید و فروش صندوق‌‌های قابل معامله در بورس، نمی‌توان نحوه عملکرد در آینده را تضمین کرد و اطلاعات به دست آمده از این طریق فقط جنبه راهنمایی دارند. روش دیگری که برای ایجاد پیش‌بینی احتمالات در آینده می‌توان از آن استفاده کرد، روش قیمت‌گذاری فروش کالا طبق پیش‌بینی بر اساس روند گذشته اختیار خرید کالا است. قیمت‌گذاری فروش کالا طبق طرح اختیار خرید کالا بر اساس قیمت روز، نرخ بهره، قیمت توافقی و نوسانات ضمنی، منجر به تعیین پریمیوم می‌شود.
در همین راستا، نوسانات ضمنی پیش‌بینی بازار، از تغییر احتمالی قیمت کالاها حاصل می‌شود. همچنین می‌توان از آن برای تعیین قیمت فروش کالا طبق طرح اختیار خرید کالا استفاده کرد و به کمک آن یک نمودار احتمالات ایجاد کرد.
این نکته را باید به خاطر داشت که یک انحراف از استاندارد، حدود ۶۸ درصد از بازدهی‌ها را پوشش می‌دهد؛ این در حالی است که وجود دو انحراف از استاندارد، حدود ۹۵ درصد از کل بازدهی‌ها در یک توزیع احتمال را دربر می‌گیرد.
تاثیر اعتصاب کارگران در افزایش قیمت‌ها
در تعیین قیمت روز مس در بورس «CME»، عاملی چون اعتصاب کارگران به دلیل فرارسیدن موعد تمدید قرارداد، تاثیر بسزایی در نوسانات و افزایش قیمت‌ها دارد و باید این عامل در نظر گرفته شود. به علاوه می‌توان توزیع احتمال را بر اساس قیمت فروش کالا طبق طرح اختیار خرید کالا در بازار تعیین کرد و آن‌ها را در یک نمودار به تصویر کشید و امکان برآورد در یک تاریخ خاص را برای آن فراهم کرد.
مزیت‌های درک احتمال قرارگیری نوسانات ضمنی در توزیع احتمال درخور توجه است. در عین حال نمودار احتمالات میزان تغییر نوسانات قیمت در آینده را تعیین و تضمین نمی‌کند بلکه ابزاری است که به معامله گران کمک می‌کند شرایط قیمت فروش کالا طبق طرح اختیار خرید کالا در آینده را بسنجند. حتی می‌توان از آن به عنوان یک راهنمای مستقل یا همراه با محدوده احتمالات ایجاد شده به وسیله تغییرات تاریخی قیمت‌ها استفاده کرد.
ارائه گزارش تفسیر بازار در رابطه با قیمت احتمالی کالاها در آینده
نتیجه این خواهد بود که با استفاده از نوسانات ضمنی، می‌توان نمودار احتمالاتی ایجاد کرد که تفسیر بازار را در رابطه با قیمت احتمالی کالاها در آینده ارائه می‌دهد.
ایجاد یک نمودار احتمالات که به وسیله آن نظر دیگران سنجیده می‌شود نیز یکی دیگر از ابزارهای عالی مدیریت ریسک است که می‌توان در کنار ابزارهای دیگر پوشش ریسک مالی از آن استفاده کرد. یکی از بهترین راه‌ها برای انجام این کار، استفاده از مکانیسم احتمالات موجود در قیمت فروش طبق طرح اختیار خرید است.
اگر کسب‌وکاری درگیر پوشش ریسک مالی کالاها شد، با استفاده از یک نمودار احتمالات می‌توان اطلاعات مربوطه را به دست آورد و این امر در تعیین زمان مناسب برای پوشش ریسک مالی مثمر ثمر خواهد بود.
