شرکت سرمایه‌گذاری توسعه معادن و فلزات با نماد «ومعادن»، از بزرگ‌ترین واحدهای فعال اقتصادی کشور بوده که با سرمایه اسمی ۱۹.۲ همتی، ۸۵.۴ هزار میلیارد تومان در بازار سرمایه ارزش‌گذاری شده است.
به گزارش پایگاه خبری و تحلیلی «فلزات آنلاین» و به نقل از روابط عمومی شرکت سرمایه‌گذاری توسعه معادن و فلزات، شرکت فولاد مبارکه اصفهان با در اختیار داشتن تقریبا ۹۷ میلیارد برگه سهم این غول سرمایه‌گذاری، سهام‌دار ارشد شرکت بوده و در تعیین سیاست‌های سرمایه‌گذاری، مالی و عملیاتی نقش اساسی دارد.
تبلور فرایند گلچین شرکت‌های بورسی و هدایت منابع مالی به سمت واحدهای پرپتانسیل و کم‌ریسک، در رشد مستمر اصلی‌ترین مجرای درآمدی شرکت یعنی درآمد سود سهام دریافتی از محل شرکت‌های سرمایه‌پذیر قابل رویت است. شرکت مادر یعنی «ومعادن» نه تنها از محل رشد سود نقدی تقسیمی (DPS Grpowth) منفعت برده بلکه عملکرد مثبت واحدهای تابعه، افزایش ارزش بازار سهام آن‌ها را به دنبال داشته و این اتفاق بنیادی نیز سود سرمایه قابل‌توجهی نصیب «ومعادن» کرده است؛ بدین صورت که تفاوت ۱۳۹ هزار میلیارد تومانی بهای تمام شده و ارزش بازار سرمایه‌گذاری‌های بورسی، گویای ارزش افزوده یا همان سود سرمایه‌ای (Capital Gain) است که نصیب سهام‌داران شده است. روند صعودی درآمد سود هر سهم دریافتی به شرح زیر ارائه شده است:
یکی از بهینه و کم‌ریسک‌ترین ساختار‌های سرمایه موجود در بورس اوراق بهادار متعلق به «ومعادن» است. از مجموع ۴۷.۶ هزار میلیارد تومان منابع مالی بیزینس، ۹۶ درصد (۴۵.۸ همت) از محل حقوق صاحبان سهام تامین شده و همین امر ریسک مالی پیرامون فعالیت‌های بیزینس را به نحو چشمگیری تقلیل داده و عملا از بین برده است.
مانده حساب سود انباشته در ترازنامه شرکت، توجه هر سرمایه‌گذاری را به خود جلب می‌کند. این حساب از دو دیدگاه گذشته‌نگر و آینده‌نگر قابل ارزیابی است. دیدگاه نخست، مهر تاییدی بر عملکرد قابل قبول کادر مدیریتی در شناسایی فرصت‌های سرمایه‌گذاری سودساز و هدایت و تمرکز منابع مالی در این پروژه‌ها است؛ به گونه‌ای که ماحصل استراتژی‌های مالی و عملیاتی اثربخش تیم مدیریتی، مانده ۲۱.۲ هزار میلیارد تومانی حساب سود انباشته بوده و همین امر شرکت را به یکی از شرکت‌های به اصطلاح استخوان‌دار بورس تبدیل کرده است.
دیدگاه دوم بر تاثیر بالقوه چنین رقمی بر ارزش بیزینس تاکید دارد؛ بدین صورت که با افزایش سرمایه از محل این ثروت انباشته شده در دل بیزینس و تخصیص منابع حاصله به طرح‌های پرپتانسیل و سودآور، نه تنها ثبات بیزینس از طریق تقویت و گسترش مجاری درآمدی (سود سهام دریافتی) در سال‌های پیش‌رو تثبیت خواهد شد بلکه با تزریق و به‌کارگیری این منابع انباشته، از کاهش ارزش آن نیز جلوگیری خواهد شد. کادر مدیریتی شرکت نیز با علم به این موضوع ، اخیرا پیشنهاد افزایش سرمایه ۵۶ درصدی به میزان ۱۰.۷ هزار میلیارد تومان از این محل را به حسابرس قانونی ارائه کرده است.
بررسی سبد سرمایه‌گذاری‌های بورسی این غول معدنی فلزی، از رشد ۳.۴۲ هزار میلیاردی ارزش بازار این سرمایه‌گذاری‌ها حکایت دارد. ارزش بازار سبد بورسی شرکت در انتهای شهریور ماه ۱۴۰۲، ۱۵۸.۴ هزار میلیارد تومان گزارش شده که بخش اعظم آن، ۷۸ درصد معادل ۱۲۳.۷ همت مربوط به صنعت استخراج کانه‌های فلزی است. شرکت‌های معدنی و صنعتی گل‌گهر (۴۶.۱ همت)، معدنی و صنعتی چادرملو (۲۵.۳ همت)، سنگ‌آهن گهرزمین (۲۳.۹ همت) و توسعه معدنی و صنعتی صبانور (۲۰.۷ همت) که همگی از بزرگان صنعت یاد شده هستند، بخش عمده ارزش بازار پرتفوی بورسی را به خود اختصاص داده‌اند.
«ومعادن» در شهریور ماه ۱۴۰۲ نه تنها هیچ یک از سرمایه‌گذاری‌های خود را واگذار نکرده بلکه اقدام به تحصیل سهام نیز کرده است؛ بدین صورت که وزن پرتفوی بورسی به میزان ۷۲۷ میلیارد تومان سنگین‌تر شده است. بخش عمده این منابع در آهن و فولاد ارفع (۲۴۸ میلیارد)، افزایش سرمایه شهید قندی (۲۷۴ میلیارد) و صندوق درآمد ثابت نوع دوم کارا (۹۸ میلیارد) سرمایه‌گذاری شده است.
شایان ذکر است که با پایان یافتن جلسه معاملاتی روز یکشنبه ۱۶ مهر ماه، ارزش افزوده پرتفوی بورسی شرکت ۱۳۷ همت، ارزش افزوده ملک و املاک ۲.۱۴ همت و حقوق صاحبان سهام نیز ۴۵.۸ همت گزارش شده اسیت. خالص ارزش روز دارایی‌ها، تقریبا ۱۸۵ همت و با احتساب سرمایه ۱۹.۲ همتی، نسبت قیمت به سود خالص ارزش دارایی‌ها (P/NAV) ۴۶ درصد محاسبه شده است. (ارزش افزوده پرتفوی غیربورسی لحاظ نشده است)
با توجه به موقعیت تکنیکال سهم، فرصت خرید کم‌ریسکی فراهم شده است؛ بدین صورت که تلاقی حمایت ۴۳۰ تومانی با کف کانال بلندمدت، ریسک اصلاح یا ریزش بیشتر سهم را به حداقل رسانده است. علاوه بر آن، حرکات اخیر سهم مشکوک به الگوی کف دوقلو نیز است. در صورت بازگشت و شروع فاز صعودی، نخستین تارگت سهم ۵۰۰ تومان و پس از آن منطقه مقاومتی ۶۰۰ تومان خواهد بود.
انتهای پیام//
