۲۰۱۷ سال رونق بازار کامودیتی‌های سخت بود و برای شرکت‌های معدنی، ازجمله «فملی»، و همچنین سهام‌داران آنان، روزهای خوبی را رقم زد. «بهروز رحمتی» مدیر امور سهام و سرمایه‌گذاری شرکت مس در یادداشتی به بررسی عوامل درخشش مس در سال گذشته پرداخت.
به گزارش «فلزات‌آنلاین» و به نقل از عصر مس، بهروز رحمتی از درخشش مس در سال ۲۰۱۷ گفت: ۲۰۱۷ سال رونق بازار کامودیتی‌های سخت بود و برای شرکت‌های معدنی، ازجمله «فملی»، و همچنین سهام‌داران آنان، روزهای خوبی را رقم زد.
افزایش ۳۰ درصدی قیمت‌های جهانی مس باعث دستیابی به بازدهی مثبت ۳۵ درصدی سهام شرکت ملی صنایع مس ایران در سال ۱۳۹۵ در مقایسه با زیان شاخص کل بورس در حدود ۵ درصد و همچنین باعث دستیابی به بازدهی قابل توجه حدود ۷۰ درصدی سهام «فملی» در مقابل بازدهی حدود ۲۸ درصدی شاخص کل بورس از ابتدای سال ۱۳۹۶ تاکنون شده است.
اما در این میان، خیلی‌ها بودند که ناباورانه در میانه‌های سال ۲۰۱۶ در بررسی آیندە بازار کامودیتی خبرهای مسرت‌بخشی از آیندە این بازار حداقل تا ۲۰۱۸ نمی‌دادند. ولی بهروز رحمتی، مدیر امور سهام و سرمایه‌گذاری و مجامع شرکت مس، برخلاف خیلی از تحلیلگران تاکید می‌کرد که عملکرد اقتصادی چین به‌عنوان یکی از عوامل بنیادی و تاثیرگذار بر بازار کامودیتی‌ها، نشان‌دهندە این است که چینی‌ها با حسن تدبیر و خرد جمعی و دانش‌محوری نخواهند گذاشت رشد اقتصادی این کشور کاهش چشم‌گیری داشته باشد و با قدرت تمام، حجم بیشتری از کامودیتی‌ها را مصرف خواهندکرد و مانع از سقوط قیمت مس و سایر فلزات اساسی خواهند شد.
او در یادداشتی برای نشریە عصر مس به تحلیل بازارهای جهانی و عوامل بنیادی بازار مس در سال ۲۰۱۷ پرداخته است و این نوید را داده است که با خوب بودن حال عمومی چین و همچنین، وجود مشکلاتی در عرضه و تقاضای جهانی، نه تنها شاهد کاهش چشمگیر قیمت مس و سایر فلزات اساسی در ۲۰۱۸ نخواهیم بود، بلکه باید شاهد رشد قیمت‌های جهانی از سطوح فعلی باشیم.
او اعتقاد دارد که متوسط قیمت جهانی مس در سال ۲۰۱۸ در سطح ۷۰۰۰ دلار با تلورانس حدود ۵۰۰ دلاری در و عمدتا نوسان خواهد بود، ولی ثبت رکورد جدید قیمت جهانی مس طی حدود ۵سال گذشته و همچنین رسیدن به هدف تکنیکال قیمتی ۸۶۰۰ دلار، در سال ۲۰۱۸ دور از دسترس نخواهد بود.
چین، مهمترین عامل بنیادی اوج‌گیری بازارمس رشد اقتصادی چین ازجمله مهمترین دلایل افزایش قیمت جهانی مس است؛ با عنایت به اینکه کشور چین به‌تنهایی حدود نیمی از مس تولیدی دنیا را مصرف می‌کند. همچنین، سایر داده‌های اخیر اقتصادی چین نیز در این راستا به‌شرح زیر در این روند مؤثر بوده‌اند: نرخ بیکاری کمتر از ۵ درصد، اشتغال‌زایی ۷/۳۵ میلیون‌نفری جدید در نواحی شهری شاخص سنجش اشتغال چین «CIER» در سه‌ماهە اول سال ۲۰۱۷ در حدود ۱/۱۹ بوده که به ۲/۲۶ در سه‌ماهە دوم، ۲٫۴۳ در سه‌ماهە سوم و نهایتا خیره‌کنندە ۲٫۹۱ رشد کرده است.
عدد یک خنثی و بالاتر از یک به معنی وجود پتانسیل استخدام بیشتر از درخواست است! به عبارت دیگر، به‌ازای هر یک‌نفر جویای کار، سه شغل در انتظار ایشان است که امکان انتخاب خواهد داشت. سیاست‌های موفق اشتغال‌زایی در پرجمعیت‌ترین کشور دنیا با بیش از ۱/۳۸۸ میلیارد نفر ۱۸/۵ درصد جمعیت دنیا( از مجموع ۷/۵۲۳ میلیارد نفر جمعیت کل جهان، می‌تواند الگوی بسیار مناسبی برای سایر کشورها ازجمله کشور عزیزمان ایران باشد.
سایر فاکتورهای تاثیرگذار در روند افزایشی قیمت‌های جهانی مس:
۱- تداوم اعتصابات و ناآرامی‌ها در تعدادی از معادن مس دنیا در سال ۲۰۱۷ و پیش‌بینی ادامە برخی از اعتصابات مذکور در سال ۲۰۱۸ با عنایت به اینکه حدود ۴۰ معدن بزرگ دنیا باید با اتحادیه‌های کارگری مذاکره و قراردادهای کارگری را تمدیدکنند.
۲- وضعیت اقتصادی نسبتا اروپا بعد از حدود یک‌دهه عدم رشد مناسب اقتصادی، بعد از وقوع بحران اقتصاد جهانی اخیر: پس از سقوط آزاد رشد اقتصادی اتحادیە اروپا در پی بحران اقتصادی جهانی به رکور تاریخی حداکثر رشد منفی خود در فصل اول سال ۲۰۰۹ که به حدود منفی ۵/۴ درصد کاهش یافت و برای چند سال نیز شاهد انقباض رشد اقتصادی این حوزه بودیم، روند بازیابی رشد اقتصادی مثبت این اتحادیه از اواخر سال ۲۰۱۳ میلادی آغاز و از اوایل سال ۲۰۱۷ به‌تدریج طی سه‌ماهە اول تا سوم ۲۰۱۷ به ترتیب به مثبت ۲/۲، ۲/۴ ۲/۶ افزایش یافت که می‌تواند عاملی دیگر در بهبود مصرف فلزات تلقی شود.
در همین راستا، اخیرا بزرگ‌ترین بانک سرمایه‌گذاری امریکا «GoldmanSachs» پیش‌بینی کرده است که اتحادیە اروپا در ۲۰۱۸ رشد مطلوب اقتصادی داشته و شاهد تداوم کاهش نرخ بیکاری خواهیم بود! خال رشد تورم در این ناحیه به‌شدت احساس شده مشابه امریکا که مانع رشد سریع نرخ بهرە یورو توسط بانک مرکزی «ECB» حداقل تا رشد اقتصاد دنیا و بهبود تقاضای کشورها و بهبود شاخص‌های مصرف و تجارت کشورهای عضو اتحادیه خواهد بود.
در این زمینه، در آلمان با وجود کاهش شدید نرخ بیکاری، هجوم نیروی کار ارزان از سایر کشورها به این کشور مانع رشد دستمزد است. به‌علاوه، شرکت‌های آلمانی تحت فشار رقبا، امکان رشد قیمت محصولات و به‌تبع آن، رشد دستمزدها را ندارند و بنابراین، فعال خبری از تورم نیست! در ایتالیا و اسپانیا، نرخ بیکاری بالاست و مانع رشد دستمزد و تورم خواهد بود. در انگلستان، کاهش ارزش پوند به‌دلیل برگزیت عامل گران شدن واردات و افزایش تورم خواهد بود! افزون بر این، عدم رشد مطلوب دستمزدها، باعث کاهش قدرت خرید مردم شده که بر رشد اقتصادی انگلستان اثر نامطلوب خواهد گذاشت.
در فرانسه، برنامە اصلاحات اقتصادی آقای مکرون رئیس‌جمهور شامل اصلاحات ساختاری در جهت رشد تولید و عرضه و بهره‌وری، عامل افزایش سرمایه‌گذاری و مصرف فرانسه بوده و وضعیت این کشور روبه بهبود است.
۳- تضعیف نرخ برابری دلار در برابر یورو: تضعیف نرخ دلار در مقابل سایر اصوال ارزهای مهم، بهویژه یورو، باعث تقویت قیمت کامودیتی‌ها ازجمله مس شده و خواهد شد. نرخ برابری دلار در برابر یورو طی حدود یکسان اخیر از ۱/۰۴ در ۱۹ دسامبر ۲۰۱۶ به حدود ۱/۲ در آخر ۲۰۱۷ کاهش یافته است که نشان‌دهندە کاهش ارزش بیش از ۱۵ درصدی دلار در مقابل یورو است. همچنین، شاخص دلار نیز طی حدود یکسال اخیر از حدود بیش از ۱۰۳ واحد به حدود ۹۲ واحد در پایان سال میلادی ۲۰۱۷ به‌دلیل تصمیم کاهش یافته است که عمدتا فدرال رزرو مبنی بر عدم رشد نرخ بهره دلار است.
در ادامە روند کاهش مذکور نرخ برابری دلار در برابر یورو در ۲۵ ژانویه ۲۰۱۸ به روند نزولی خود ادامه داده و به عدد ۱٫۲۵ کاهش یافته و همچنین، شاخص دلار نیز در ادامە روند تضعیفی خود به عدد ۸۹ کاهش یافت که این مهم نیز خود می‌تواند یکی از دالیل پیش‌بینی افزایش قیمت کامودیتی‌ها باشد.
۴- کاهش موجودی انبارهای LME: موجودی انبارهای بازار بورس لندن طی حدود هشت‌ماهە پایانی سال ۲۰۱۷ از حدود ۳۵۵ هزار تن در اوایل ماه می ۲۰۱۷ به کمتر از ۲۰۰ هزار تن در اواخر دسامبر ۲۰۱۷ کاهش یافته است که کاهش حدود ۴۴ درصدی را طی حدود هشت‌ماهە اخیر نشان می‌دهد. این میزان کاهش موجودی انبار «LME» طی کل ۲۰۱۷ در حدود ۴۰ درصد بوده است که یکی از دلایل افزایش حدود ۳۱درصدی قیمت جهانی مس طی سال ۲۰۱۷ است
۵- افزایش قیمت جهانی نفت: افزایش قیمت نفت و انرژی تاثیر عموما مستقیمی بر روی قیمت‌های جهانی فلزات ازجمله مس خواهند داشت. قیمت جهانی نفت WTI با افزایش حدود ۴۳ درصدی تنها طی مدت کمتر از شش‌ماه گذشته از حدود ۴۲ دلار در جوالی ۲۰۱۷ به بیش از ۶۰ دلار در آخر ۲۰۱۷ افزایش یافت که به‌دلیل مصرف انرژی در فرایندهای تولید فلزات، می‌تواند تاثیر مستقیم بر افزایش قیمت فلزات داشته باشد.
۶- تصویب قانون کاهش مالیات‌ها در امریکا و سیاست‌های انبساطی این کشور: تصویب این قانون توسط دولت آقای ترامپ، از دیگر آیتم‌های تأثیرگذار بر افزایش قیمت جهانی مس بوده است. مجلس نمایندگان امریکا بالاخره لایحه کاهش مالیات‌ها را مصوب و نتیجه را به مجلس سنا ارسال کرد که مورد تصویب این مجلس نیز قرار گرفت. در این راستا، نرخ موثر مالیاتی از ۳۵ درصد به حدود ۲۱ درصد کاهش یافته است که باعث تحریک رشد اقتصادی و مصرف بیشتر فلزات خواهد شد.
