به گفته شماری از تحلیلگران، ادغام احتمالی شرکت «Rio Tinto» و «Glencore» که ارزش آن حدود ۲۵۴ میلیارد دلاری برآورد شده است، جایگاه شرکت ادغام شده در بازار مس را به طور قابل‌توجهی ارتقا می‌بخشد اما به گفته تعدادی از فعالان بازار، هرگونه ادغام احتمالی دو شرکت مذکور می‌تواند منجر به ایجاد چالش‌هایی از سوی سازمان‌‌های ناظر و تنظیم‌کننده مقررات و سرمایه‌گذاران در خصوص رعایت قوانین مربوط به بخش محیط زیست شود.
به گزارش پایگاه خبری و تحلیلی «فلزات‌آنلاین» و به نقل از روزنامه «Brisbane Times»، پس از آنکه خبرگزاری بلومبرگ گزارش داد شرکت «Rio Tinto» در مراحل اولیه انجام مذاکرات به منظور ادغام با شرکت «Glencore» قرار دارد، ارزش سهام شرکت «Rio Tinto» در روز جمعه ۱۷ ژانویه ۲۰۲۵ حدود ۰٫۷ درصد کاهش یافت و به ۱۱۸ دلار و ۷۴ سنت در هر سهم رسید.
در حال حاضر هنوز مشخص نیست که آیا روند مذاکرات میان دو شرکت همچنان برقرار باشد یا خیر و از سوی دیگر نیز شرکت «Rio Tinto» و «Glencore» اظهارنظری در خصوص انجام مذاکرات ارائه نکرده‌اند. یکی از منابع آگاه در همین رابطه اظهار داشت: صحبت درباره ادغام دارایی‌های مس، از مهم‌ترین موضوعات مورد مذاکره میان دو شرکت نامبرده بوده است. در صورت ادغام دو شرکت مذکور، ارزش سهام شرکت «BHP» به ۲۰۳ میلیارد دلار می‌رسد و به بزرگ‌ترین شرکت معدنی و دومین تولیدکننده بزرگ مس جهان تبدیل خواهد شد.
مارک گاردنر، مدیر اجرایی شرکت «MPC Markets» عنوان کرد: امضای قرارداد ادغام شرکت‌های «Rio Tinto» و «Glencore» شکاف موجود میان دارایی‌های هر دو شرکت را پر کرده و شرکت جدید حاصل از این فرایند به یک تامین‌کننده بزرگ مس در زنجیره عرضه جهانی فلز سرخ با توجه به رشد حجم تقاضا به سبب گذار به انرژی‌های تجدیدپذیر تبدیل خواهد شد.
وی اظهار داشت: با توجه به افزایش اهمیت مس و مواد معدنی حیاتی طی سال‌های آتی در صورتی که طرفین بر سر ادغام به توافق برسند، شرکت جدید ایجاد شده یکی از بزرگ‌ترین شرکت‌های تولیدکننده مس در جهان لقب خواهد گرفت.
ری دیوید، مدیر سبد پورتفوی سهام در شرکت «Blackwattle Investment Partners» مستقر در سیدنی استرالیا که بخش از سهام شرکت «Rio Tinto» را در اختیار دارد، بیان کرد: ادغام این شرکت با شرکت «Glencore»، مزایایی همچون کاهش رویارویی با مشکلات عرضه بخش سنگ‌آهن که در حال حاضر با چالش افت تقاضا در چین مواجه شده را کاهش خواهد داد. از سوی دیگر با امضای این قرارداد و با توجه به حجم تقاضای فزاینده جهانی برای فلز مس در گذار به انرژی‌های تجدیدپذیر، جایگاه شرکت ادغام شده بهبود چشمگیری را تجربه خواهد کرد.
وی مطرح کرد: با توجه به اینکه حجم عرضه مس در حال حاضر کاهش یافته و ارزش دارایی‌های فلز سرخ به دلیل وجود کاهش عیار سنگ‌های معدنی به طور قابل‌توجهی در حال افزایش است، بنابراین خرید سهام معادن این فلز در مقیاسی گسترده بسیار ارزشمند خواهد بود.
دیوید در ادامه عنوان کرد: هنوز شرایط مالی برای نهایی کردن مفاد قرارداد ادغام دو شرکت مذکور به ویژه در خصوص تعیین مبلغ پریمیوم مورد نیاز برای خرید شرکت «Glencore» فراهم نشده است.
مدیر سبد پورتفوی سهام در شرکت «Blackwattle Investment Partners» خاطرنشان کرد: گزارش‌ها مبنی بر اینکه مذاکرات اولیه ممکن است بدون دستیبابی به نتیجه خاصی پایان یافته باشد، ارائه شده که منعکس‌کننده نظم و انضباط هیئت مدیره و مدیریت شرکت «Rio Tinto» است و نشان می‌دهد مدیران این شرکت از اتفاقات گذشته درس گرفته‌اند و از امضای قراردادهایی که ارزش سهام سهام‌داران را به خطر بیندازد، اجتناب می‌ورزند.
هیو دایو، مدیر ارشد بخش سرمایه‌گذاری در شرکت «Atlas Fund Management» در همین خصوص بیان کرد: مذاکرات در خصوص خرید دارایی‌های مس بوده و احتمال خرید دارایی‌های سنگ‌آهن به دلیل نگرانی شرکت «Rio Tinto» از وضعیت آینده بازار این ماده معدنی به دلیل افت تقاضای چین کم بوده است.
وی اضافه کرد: بیشترین نگرانی سهام‌داران شرکت «Rio Tinto» پس از امضای قرارداد مذکور باید به سمت بازگشت مجدد به بازار زغال‌سنگ پس از صرف هزینه و زمان بسیار برای خروج از آن معطوف شود.
لازم به ذکر است که شرکت «Rio Tinto»، آخرین دارایی‌های زغال‌سنگ خود را در سال ۲۰۱۷ واگذار کرد و از آن زمان با افتخار بزرگ‌ترین شرکت معدنی جهان که استخراج زغال‌سنگ را متوقف کرده است، لقب گرفت.
دایو بر این باور است که مالکیت گسترده شرکت «Glencore» بر معادن زغال‌سنگ در استرالیا و سایر نقاط جهان ممکن است به عنوان یکی از موانع اصلی به منظور ادغام نشدن این شرکت با شرکت «Rio Tinto» تلقی شود.
اگرچه هنوز شرکت «Rio Tinto» بیشتر درآمد خود را از طریق استخراج سنگ‌آهن در منطقه «Pilbara» واقع در ایالت استرالیای غربی کسب می‌کند اما اقداماتی را به منظور تنوع‌بخشی به منابع درآمد خود به ویژه در بخش استخراج مس در دستور کار قرار داده است.
شماری از تحلیلگران در روز ۱۷ ژانویه ۲۰۲۵ اعلام کردند که اگرچه گزارش‌های منشتر شده از مذکرات اولیه میان دو شرکت نامبرده به منظور ادغام حکایت دارد اما مشخص نیست که آیا این دو شرکت به سمت فرایند ادغام مستقیم حرکت خواهند کرد یا استقلال بخشی از کسب‌وکارهای خود را به منظور انجام چنین اقدامی در نظر می‌گیرند.
کان پکر و بن دیویس، تحلیلگران شرکت «RBC Capital Makers» معتقدند که اقدام ناموفق شرکت «BHP» برای خرید سهام دارایی‌های مس شرکت «Anglo American» در بورس لندن با ارزشی بالغ بر ۷۵ میلیارد دلار در سال ۲۰۲۳، ممکن است روند انجام مذاکرات بین شرکت «Rio Tinto» و «Glencore» را تسریع ببخشد.
این دو در ادامه افزودند: امیدواریم فرایند ادغام از طریق مستقیم میان این دو شرکت صورت نگیرد زیرا بیش از همه به سود سهام‌داران شرکت «Glencore» خواهد بود. با این وجود، ممکن است ادغام به گونه‌ای صورت پذیرد که سهام‌داران هر دو شرکت راضی نگه داشته شوند.
به گفته این دو تحلیگر، فرآیند ادغام و اکتساب میان شرکت‌های بزرگ که از سال ۲۰۲۴ آغاز شد، در سال جاری میلادی نیز تداوم خواهد یافت.
برخی از اقتصاددانان معتقدند که نگرانی‌ها در مورد کاهش حاشیه سود تولیدکنندگان در بلندمدت به دلیل کند شدن چرخه رشد بازارهای مالی چین و سر به سر شدن هزینه تولید و فروش و همچنین کاهش حجم تقاضای سنگ‌آهن در بازار افزایش یافته است.
گفتنی است شرکت «Rio Tinto»، دومین شرکت معدنی بزرگ جهان محسوب می‌شود که ارزش فعلی بازار آن در حال حاضر حدود ۱۰۳ میلیارد دلار اعلام شده؛ این در حالی است که ارزش جاری سهام بازار شرکت «Glencore» حدود ۵۵ میلیارد دلار قیمت‌گذاری شده است.
در پایان می‌توان بیان کرد که در صورت خرید سهام شرکت «Glencore»، امکان دسترسی به غنی‌ترین ذخیره مس در معدن «Collahuasi» شیلی که شرکت «Rio Tinto» دهه‌ها آرزوی داشتن آن را در سر می‌پروراند، فراهم خواهد شد.
انتهای پیام//
